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C’est le dilemme actuel entre Bitcoin CME et Options

Bitcoin a égalé son record de 2019 en retestant 13 880 $ au cours des dernières 24 heures. Bien que la plupart du marché se réjouisse actuellement du prix actuel de 13 000 à 14 000 dollars de Bitcoin, il pourrait y avoir un peu d’agitation entre les négociants en contrats à terme et en options de la CME.

Une tendance haussière ne peut jamais être mauvaise pour le marché des produits dérivés, mais pour le moment, les traders de CME Futures sont désavantagés, tandis que les paris haussiers des traders d’options rapporteront des dividendes rentables.

Contrats à terme de la CME : Pour reconduire ou accepter l’expiration ?

Avant de comprendre les termes ci-dessus, nous devons d’abord analyser l’évolution des prix de la BTC en octobre. Alors que le mois a commencé sur un pied d’égalité pour Bitcoin, la flambée des prix de la semaine dernière a changé la donne. Une hausse de 10 125 $ à 13 880 $ est spectaculaire, mais le rallye a lieu à un moment très proche de l’expiration du contrat CME d’octobre, prévue pour la semaine prochaine.

Maintenant, puisque Bitcoin a 14 000 $ en ligne de mire, tout mouvement supérieur à 14 000 $ améliorerait automatiquement les chances de la CTB d’atteindre son ATH à 20 000 $. Un manque de résistance entre 14 000 et 20 000 dollars peut valider cette possibilité.

Voici maintenant le dilemme.

Selon Ecoinometrics, les négociants en contrats à terme CME sont confrontés à une décision difficile entre compenser leur contrat (c’est-à-dire subir un règlement et réaliser des bénéfices courants) ou reconduire le contrat du premier mois au dernier mois de l’année. Comprenons d’abord la reconduction.

La reconduction des contrats à terme consiste essentiellement à déplacer sa position du contrat du mois d’avant (octobre dans ce cas) vers un autre contrat du mois suivant (éventuellement décembre). Un opérateur qui va reconduire ses positions peut choisir de changer lorsque le volume du contrat du mois suivant a atteint un certain niveau de volume.

Cependant, le problème est que, comme l’expiration du contrat d’octobre approche rapidement, il est plus coûteux de reconduire les positions. Si l’on peut soutenir que les opérateurs sur les marchés à terme auraient dû agir plus tôt, il n’était pas entre leurs mains de savoir que l’OI de la BTC allait monter en flèche à ce rythme vers la fin du mois.

L’amélioration de l’écart sur le CME Bitcoin Futures est un exemple clair du coût du renouvellement actuel. Alors que les traders de CME continueront à réaliser des bénéfices si leurs contrats d’octobre sont réglés, si Bitcoin franchit 14 000 $, ils pourront potentiellement réaliser davantage s’ils étendent leur position sur les contrats à terme au mois suivant.

Aujourd’hui, contrairement aux négociants en contrats à terme, les négociants en options CME s’amusent comme des fous. Selon les rapports, actuellement, 9 options d’achat sont enregistrées pour 2 options de vente sur toutes les positions, et à moins que le prix de la BTC ne chute de manière significative, 62 % des options d’achat expireront dans la monnaie, c’est-à-dire avec profit. Le rapport indique que

„Ce serait un record de 5.840 CTB de contrats conclus sur le CME.“

Les implications d’une expiration profitable sur les options peuvent également pousser à un renforcement du discours haussier dans les mois à venir. En ce moment, il est essentiel d’analyser la zone de résistance de 14 000 $ de Bitcoin, car elle est impérative pour les contrats à terme et les options.

Au moment de la mise sous presse, la CTB était descendue à 13 200 $, donc le récit haussier pourrait encore, se retourner.